《保险理论与实践》20250607-《商业保险年金及其对养老三支柱体系的意义》（秦冕、王珊、李明强）

［摘   要］中国快速进入长寿时代，养老金融被纳入金融“五篇大文章”，个人需要为养老筹资承担更多责任。商业保险年金是养老金融的保险篇，有必要对商业保险年金的内涵和外延进行研究，推动商业保险年金更好地完善养老三支柱体系。本文认为，商业保险年金有两点内涵：在积累期，要为不同风险偏好的客户提供多元化的底层资产，发挥好复利效应，实现长期资金稳健积累，被保险人要尽可能拉长投资时间、增加储蓄额、获得稳定的收益率；在领取期，“年金化”现金流的给付方式是关键，并且现金流最好可以覆盖终身，由保险公司分散投资风险和长寿风险。本文以美国的年金险和寿险为例，剖析了商业保险年金的发展空间、发展方向，讨论了商业保险年金的外延，展示了商业保险年金对完善养老三支柱体系的重要意义。

［关键词］长寿时代；养老金融；时空筹资理论；积累期；领取期

［作者简介］秦冕，泰康保险集团战略发展部养老金发展高级分析师、河南省保险学会“专家智库 ”研究员；王珊，泰康保险集团战略发展部副总经理；李明强，泰康长寿时代研究院执行院长、泰康人寿健康险事业部总经理。