周延礼:发展绿色金融 提高绿色保险投资供给质量

2018-06-21

中国财富网讯 6月19日由中国保险资产管理业协会举办的“保险业ESG投资发展论坛”在北京举行。原中国保险监督管理委员会副主席周延礼发表题为“发展绿色金融 提高绿色保险投资供给质量”的演讲,系统阐述绿色金融和绿色保险投资的理念与实践。


以下是周延礼的演讲摘要:


很高兴应邀出席由中国保险资产管理业协会举办的“保险业ESG投资发展论坛”。在当前全球气候变暖、生态环境严峻、人类生存发展面临新挑战的背景下,这次论坛以倡导绿色投资、责任投资、保护生态环境、促进可持续发展为主题,具有十分重要的意义。


1992年,联合国环境规划署在巴西里约热内卢的地球峰会上发出了金融倡议,希望金融机构能把环境、社会和治理因素纳入决策过程,发挥金融投资的力量促进可持续发展。2006年,在金融倡议的支持下成立了联合国社会责任投资原则(简称PRI)。由此,环境、社会和治理因素成为衡量可持续发展的重要指标,ESG投资成为重要的投资策略。从PRI的统计数据看,目前全球共有遍布50多个国家、超过1900家机构成为PRI组织的签约方,这些机构管理资产规模超过80万亿美元,成为国际领域推广和实践ESG投资理念,保护全球生态环境的重要力量。


近年来,中国政府在探索可持续发展方面做了一系列重大决策部署。中国共产党第十八次代表大会提出了建设中国特色社会主义的“五位一体”总体战略布局,表明了中国对经济社会自然资源可持续发展规律、自然资源永续利用规律和生态环境保护规律遵循和把握的鲜明态度。2016年,中国在构建“创新、活力、联动、包容的世界经济”主题下,首次将绿色金融作为G20峰会重点议题。这不仅体现了中国经济向绿色低碳可持续发展方向转型的决心,顺应了世界落实《巴黎协议》目标的呼声,有力地推动了国际社会在气候、环境方面的全球合作,也是中国政府采取的推动世界经济向绿色经济转型,实现全球经济可持续发展的重要举措。国务院176次常务会议审定浙江、广东、贵州、江西、新疆省区部分地区设立绿色金融改革创新试验区,现已取得良好的成效。下面我就绿色金融的负责任投资及可持续发展建设谈几点看法:


一、提高认识,把握好国家政策对绿色金融发展提供的新机遇


自2008年国际金融危机爆发后的近10年来,全球经济治理日益呈现出新的结构与特征,中国已逐渐成为全球经济治理领域的重要的参与者、建设者和贡献者。国际货币基金组织(IMF)2017年1月发布的《世界经济展望》报告估计,2017年全球经济增长率为3.6%,创2012年以来全球经济增速的最高水平。这其中,中国和亚洲其他经济体的增长依然强劲。根据IMF统计数据显示,“十二五”期间,中国经济增长对世界经济增长的年均贡献率达到30.5%,跃居全球第一。


党的十八大以来,中共中央、国务院先后印发了《关于加快推进生态文明建设的意见》等纲领性文件,并首次明确提出了建立我国绿色金融体系的战略。2016年,绿色金融被写入“十三五”规划纲要,同年,中央深化改革领导小组审议通过《关于构建绿色金融体系指导意见》,将绿色金融上升为国家战略;2017年,第五次全国金融工作会议也强调鼓励发展绿色金融;2018年,中央经济工作会议将做好污染防治工作作为三大攻坚战之一。中央的顶层设计高屋建瓴,不仅为我国构建绿色金融体系描绘了宏伟蓝图,提出了重要保障措施,也必将对推动国际绿色金融的持续发展发挥积极作用。


党的十九大报告提出,要“建设现代化经济体系”、“绿色低碳循环发展的经济体系”,要“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”,实现“人与自然和谐共生的现代化”,使绿色、循环发展融入金融血脉。目前,各部门都在积极落实中央关于发展绿色金融的战略部署。


在2018年6月12日刚刚结束的绿色金融改革创新试验区建设座谈会上,中国人民银行副行长陈雨露指出,绿色金融蓬勃发展是中国金融供给侧改革的一大亮点,前景广阔。可以说,在绿色金融领域,中国已经阔步走在了国际第一方阵。


因此,我们要切实把握好国家有关绿色金融各项政策措施给保险资金运用提供的新机遇。按照“五大发展理念”的要求,在全球经济走低碳经济道路的背景下,大力发展绿色金融。作为绿色金融的重要组成部分,社会投资领域也要倡导和推动负责任投资原则,这对我国保险业的绿色金融战略实施和经济社会可持续发展具有重要意义,相信必将推动保险资产管理行业在履行社会责任、科学配置资产、实现可持续发展方面取得丰硕成果。


二、科学实践,绿色保险投资建设取得新成果


今年是我国改革开放40周年,也是中国全方位融入经济全球化进程的40年。中国既是经济全球化的受益者,又是世界经济发展的贡献者,其中我国保险业已进入世界保险业前三甲。近40年来,中国保险行业得到快速发展,多层次、广覆盖、多类型与中国经济和社会发展实际相适应的保险机构体系不断健全,保险机构服务能力和水平也持续提高,风险管理能力显著增强;保险监管框架不断完善,监管有效性稳步提升。与此同时,保险业坚持“引进来”和“走出去”相结合,融入全球化进程不断加快。当前,我国保险市场已成为位居世界前列的重要保险市场。截止今年5月底,我国保险业总资产17.5万亿元,保险资金运用余额15.5万亿元,其中为实体经济提供资金余额超过10亿元。截至2017年底,我国保险保费收入3.66万亿元,保险资金运用余额14.9万亿元,行业总资产规模达16.75万亿元人民币。2006-2017年间,保险业总资产年均增长率23.85%,保险资金运用余额年均增长率为23.70%。按照保险业“十三五”规划,预计到2020年,年度保费收入规模将达到4.5万亿元,保险资产规模将达到25万亿元人民币。


长期以来,我国保险业和保险机构始终注重履行社会责任,在推动市场快速发展的同时,坚持把绿色金融、可持续发展放在首位,从负债端到资产端全方位地参与绿色金融体系建设。


一是牢固树立绿色金融理念。各项绿色金融保险政策得到贯彻落实。保险监管部门在下发的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》《保险资金投资股权暂行办法》等系列文件中明确规定,保险资金投资要承担社会责任,恪守道德规范,充分保护环境,做负责人的机构投资者,不得投资不符合国家产业政策,高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低等企业或项目。在2016年中国人民银行等六部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》中明确发展绿色保险,提出在环境高风险领域建立环境污染强制责任保险制度;鼓励和支持保险机构创新绿色保险产品和服务;鼓励和支持保险机构参与环境风险治理体系建设。在各项制度政策引导下,保险业在绿色金融领域目标清晰,行动积极,效果明显。


二是遵循绿色投资发展规律。积极参与绿色金融发展规划。近几年来,保险资金积极参与绿色金融体制机制创新,发挥保险资金优势,面向环保、新能源、节能等领域绿色项目,为我国经济向绿色化转型提供融资支持。根据中国保险资产管理业协会统计,截至2018年4月底,保险资金以债权投资计划形式进行绿色投资的总体注册规模达6854.25亿元,其中包括直接投向的一些重点生态环保领域,如投资新能源666亿元、水利506.44亿元、市政178.6亿元、环保52.7亿元等。


三是不断探索绿色投资新路径。创新具有保险特色的绿色投资方式。为支持实体经济发展,保护生态环境,保险资金一方面通过债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、私募股权基金、产业基金、绿色信托、绿色PPP等形式,直接参与了能源、环保、水务、防污防治等领域的绿色项目投资建设;另一方面,还通过间接投资方式特别是投资绿色债券,参与绿色金融建设包括绿色金融试验区建设等。在绿色债券发行人的信用等级投资标准,保险资金多投在AA+及以上债券项目,期限以中长期为主,符合保险资金长期性和稳定性的投资需求。近两年保险资金还参与了绿色债券投资,支持绿色金融发展。


总之,通过几年的探索与实践,中国保险业在绿色金融,特别是绿色投资领域取得了初步的成果,也积累了一定的经验,对未来进一步在绿色金融领域发展打下了良好的基础。目前已形成了具有保险资金运用特点的“间接投资+直接投资”的绿色投资体系,为引导和推动保险资金支持绿色企业和绿色项目的发展制度框架。


三、夯实基础,规划保险绿色投资新格局


习近平主席在G20峰会上指出,“小智治事,大智治制”,把推动全球治理建设推向一个新高度。他指出:面对世界经济形势的发展演变,全球经济治理需要与时俱进、因时而变。共同构建绿色低碳的全球能源治理格局,推动全球绿色发展合作;共同构建包容联动的全球发展治理格局,以落实联合国2030年可持续发展议程为目标,共同增进全人类福祉!


中国保险业要认真学习贯彻习近平主席的讲话精神,稳步推进绿色投资、责任投资建设,力争取得新突破,实现新进展。相比而言,我国保险业参与绿色金融体系建设、践行责任投资和绿色投资尚处在探索阶段,还有很长的路要走,特别是在对ESG理念的了解、理解、实践等方面还有一定差距,在相关制度规则建设上还不尽完善。为此,为进一步推动ESG投资理念及可持续发展战略,我提出三点建议供参考:


一、借鉴国际经验,推动保险业牢固树立责任投资理念


国际经验表明,ESG投资具有较强的风险防控能力和稳定的长期回报。ESG责任投资并不是慈善式的绿色优惠,而是一项长期性、价值性的投资活动,是实事求是的将“长期、有价值、可增长”纳入投资决策指标,实现经济效益、社会效益、环境效益的统一。为此,中国保险业要加大在ESG投资策略方面的学习与研究,统一思想,明确共识,借鉴国际标准和经验,逐步把负责任投资策略纳入企业战略发展中,探索适合中国保险行业可持续发展的科学路径。


二、完善制度规则,推动保险业加快制定保险绿色投资指引


在全球宏观经济、金融、市场形势复杂多变的环境下,保险资产所有者考虑稳健周全是投资策略的关键因素。比如:投资策略应将环境、社会和企业治理(ESG)问题纳入策略谋划,最佳长期投资业绩表现,更好的风险管控模式,受益人收益良好预期。作为资产管理者,通常以受托人的身份担任决策角色,但在实践中应倡导实现与受托人职责相符的长期、可持续、风险可调整的回报选择方式。要实现这样合作的模式,还需要制定并完善的相关投资规则、流程和标准。中国保险资产管理业协会作为行业自律组织,要在监管政策的指引下,结合行业发展的客观需要,凝聚行业智慧,借鉴国际做法,逐步建立一套符合中国国情的保险资金绿色投资指引和有效评价机制,引导行业绿色投资的制度化、规范化发展。


三、健全治理结构,推动保险机构有效防范投资风险


未来几年,防范风险依然是保险业的重中之重,保险监管部门下发的“1+4”系列文件中,明确指出坚持“稳中求进”的工作总基调,牢牢守住风险底线,弥补风险漏洞和制度短板,积极引导保险资金服务国家战略和实体经济的发展。其中,健全科学的公司治理,是有效防控风险的重要因素。在实践中各机构要提升对公司治理的认识,培育优秀的公司治理文化,根据公司的愿景、使命及定位,建立适合自身情况的治理架构、明确职责和权力边界。特别是要在公司治理建设中,逐步融入ESG理念,从环境、社会、治理全方位出发,建立一整套客观、可评价的指标体系和考核体系,加快专业人才培养,防范长期运行风险,实现可持续发展。


保险业ESG投资建设十分重要,需要人民银行、银保监管会、资管行业协会、保险机构等指导监管、积极参与,希望在联合国责任投资原则和中国绿色金融委员会的支持下,在行业上下共同努力下,不断推动中国保险业的负责任投资发展进入新的阶段。